［8月29日］指数估值数据(横盘震荡，考验耐心）

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）

上周五，美股欧股出现较大波动，美股市场下跌超过3%。

欧股例如德股上周下跌近6%。

不过今天A股港股波动不大，比较坚挺。

上证指数微涨，深证微跌。

沪深300下跌0.44%，中小盘股微涨。

目前还是在4.8星级。

1.  美股波动也跟美联储加息预期有关，预计9月份会继续加息75基点的概率超过60%。

利率上升也是为了抑制通货膨胀，不过利率上升对资产价格不利。

最近欧美市场的股票、债券、房地产三类资产都出现了较大波动。

A股的利率前段时间略微下降，最近略微上升，变化不大。

今年A股的通货膨胀不高，预期在3%上下。

通货膨胀一般看的是CPI的同比增长速度。

CPI是根据常见的两百多种消费品和服务的价格来计算的。

但是不同家庭面对的通货膨胀肯定有区别。

例如家里养一个孩子，和没孩子的家庭，面对的通货膨胀就有很大不同。

CPI数字，可以看成是满足基础生活需求下的物价上涨速度，不过不一定代表每个家庭面对的通货膨胀水平。

2.  前两天有朋友留言说，感觉最近市场的体验比4月底的时候还难受。

其实从估值的角度，目前还没有4月底5.4星级的时候那么低。

现在大盘还在4.8星级上下。

那为啥感觉难受呢？

可能跟这两个月市场横盘震荡有关系。

如果是市场大跌，老司机会感觉很开心，会愿意抓住机会投资。

例如4月底回到5星级的时候，关注螺丝钉的朋友，投资额度也比平时高了数倍。

如果是市场大涨，那大部分坚持下来的朋友也比较开心。

不过最近两个月市场主要是横盘震荡。

7-8月份一直在4.6-4.8星级上下波动。

也没有跌出5星级，也没有涨上去，不上不下的，难免磨人。

其实，横盘震荡，对投顾组合还是有利的。

组合包括不同风格，同时每个风格中也是挑选对应风格相对优秀的品种。

像主动优选，重仓股的平均ROE在13%-14%，也比中证全指的10%的平均水平要高。

7-8月份，主动优选和指数增强都是跑赢同期大盘。

即便市场横盘震荡，组合也会一点点积累收益。

另外，投资的时候，横盘震荡也是常见的。

市场大涨行情发生在7%的时间里，其他93%的时间，就是下跌或者横盘震荡。

但是如果平时不做好持有，那也会错过这7%。

当闪电劈下来的时候，我们要在场。

3. 【投资者分享】

有朋友问，市场低迷，自己之前的收益又变成负的了，该咋办呢？

其实，在近期收益变负，说明自己的持仓成本在4.8星级左右，成本还是很低的～

市场先生，又给了我们更多积攒便宜份额的机会。

在熊市做好播种，耐心持有到牛市，收益也就水到渠成了。

跟大家分享一位朋友的感想。

大家有什么投资、生活上的感想，都欢迎随时留言～

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银行螺丝钉精心为大家提供的第1980期估值表

a.  表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b.  空白表示没有或不适合参考这一项。

c.  证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。

d.  投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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